존 보글 부의 마인드

 

존 보글은 현대 금융에서 엄청나게 중요한 인물이다. 현재 벌어지고 있는 금융 시장에서 중추적인 역할을 했다. 존 보글이 아니었다면 완전히 다른 세상이 펼쳐졌을 수도 있다. 존 보글은 이전에는 없었던 새로운 상품을 개발했다. 바로 인덱스 펀드였다. 인덱스 펀드는 특별히 펀드 매니저 역할이 크지 않다. 펀드 매니저가 운용하는 펀드에 투자할 기업을 결정한다. 어떤 기업을 매수하고, 어떤 기업을 매도할 것인지에 대해 많은 연구와 분석으로 통해 결정한다.

이런 일련의 과정에서 많은 수수료를 가져간다. 펀드마다 다르긴 해도 대체적으로 수익이 나건, 손해가 나건 일정 수수료를 무조건 가져간다. 수수료를 가져 간다는 건 상황에 따라 달리 본다. 수익이 날 때는 누구도 뭐라고 하지 않는다. 수익이 났는데 수수료 따위는 별로 의미있게 생각하지 않는다. 손해가 나도 수수료를 가져간다. 고객은 무엇이라고 따져야 하지만 대부분 그렇게 하지 않는다. 정확하게는 못한다. 수수료가 어떻게 가져가는지 두드러지지 않는다.

고객은 별로 생각없이 펀드에 돈을 넣고 있다. 수수료가 사실 그렇게 크게 느껴지지도 않는다. 여기에 손해가 났을 때는 수수료 때문이라고 생각하지 않으니 잘 모른 체 넘어간다. 수수료만으로도 수익률은 하락하지만 그런 걸 신경쓰는 사람은 거의 없다. 이런 상황에서 존 보글은 인덱스 펀드를 출시하며 수수료를 최대한 낮췄다. 정해진 틀 안에 있는 기업을 다소 기계적으로 매도와 매수를 반복한다. 특별히 수수료를 많이 가져가야 할 이유는 거의 없다.

존 보글은 그런 펀드를 시장에 내놓으면 초반에는 힘들었다. 시간이 갈수록 인덱스 펀드의 수익률은 일반 펀드에 비해 나쁘지 않았다. 수익률이 나쁘지 않은데 수수료도 적게 가져간다. 현명한 고객이라면 인덱스 펀드를 가입하는 게 당연하다. 시간이 갈수록 인덱스 펀드에 가입하는 사람이 많아졌다. 존 보글은 그렇게 금융 시장을 완전히 변화시켰다. 지금은 펀드보다는 ETF 전성시기다. 이제는 과거처럼 수동적인 ETF만 있는 것이 아닌 액티브 ETF도 생겼다.

여전히 수수료는 낮은 편이지만 존 보글이 초반에 만든 인덱스 펀드와는 성격이 많이 달라졌다. 존 보글도 인덱스 펀드와 달리 ETF는 반대했다. 존 보글이 쓴 책은 많지 않다. 인덱스 펀드에 대한 개념 등은 굳이 여러 책으로 알릴 필요가 없을 수도 있다. 그런 면에서 <존 보글 부의 마인드>는 책 제목처럼 인덱스 펀드에 대한 개념을 설명하는 책은 아니다. 부를 축적하기 위해 어떻게 하는 것이 좋은지 설명한다. 이를 위해 인덱스 펀드를 이용하라는 건 당연히 설명하지만.

존 보글 자체가 워낙 고리타분한 이미지가 있다. 우직하게 원칙을 갖고 투자를 한다. 이건 투자에서도 똑같다. 책을 읽다보면 이렇게까지 하는 게 현재와는 맞지 않는다는 생각도 든다. 워낙 급변하는 시장이 이유인 점도 있다. 지금은 2배나 3배까지 레버리지를 이용한 ETF도 있다. 뭔가 느긋하게 적립식으로 돈을 넣거나 진득하게 돈을 불입하는 게 답답하게 느껴지기 까지한다. 이런 세상이다보니 존 보글이 설명하는 내용이 고리타분하게 느껴질 수밖에 없다.

그렇다고 존 보글이 전달하는 설명과 방법이 틀리지 않다. 시간이 걸릴 뿐이다. 짧은 시간이 아닌 긴 시간을 놓고 볼 때 누가 더 자산을 축적했느냐가 핵심이다. 짧게 큰 수익을 낸 사람도 많다. 중요한 건 얼마나 많은 사람이냐가 핵심이다. 많은 사람들이 긴 시간동안 투자를 지속했을 때 자산을 축적하게 된다. 이럴 때 당연히 수수료는 무시할 수 없는 중요 포인트다. 존 보글이 주장하는 것도 역시나 그 점이다. 책을 읽다보면 현재 사업하는 사람이나 투자자는 책 내용에 거부할 수 있겠다.

도덕과 윤리를 중시한다. 돈을 벌기 위해 이를 어기면서 할 때 큰 화를 불러일으키기 때문이다. 대표적으로 2008년 금융위기 사례를 언급한다. 충분히 막을 수 있었는데 그러지 못했다고 주장한다. 돈에만 집중해서 생긴 결과라고 한다. 자신도 얼마든지 큰 돈을 벌 수 있었지만 그러지 않았다. 자녀들에게 갈 돈도 여유롭게 먹고 살 수 있는 돈은 아니라고 밝힌다. 많은 돈을 가져야 할 이유도 없기에 끊임없이 기부도 했다. 자신이 했던 주장을 행동으로 일치시켰던 존 보글이라 책의 내용이 더 가치있다.

증정 받아 읽었습니다.

까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 고리타분할 수 있다.

친절한 핑크팬더의 한 마디 : 진짜 가치는 늘 그렇다.